抗戰時期，珠寶商韓天奎和女兒韓大珠將商會同仁捐獻給抗日將士的一箱珠寶存放在劉善樸的當鋪內，同時韓天奎將一把短劍作為信物，約定取貨之時隻認劍、不認人。
　　韓天奎在回家的路上不幸被殺，短劍也落入東湖水中，女兒大珠死裏逃生。大珠和妹妹小珠請來船工趙通海前往東湖打撈短劍。大珠記得出事當天，岸邊曾有一僧尼，姐妹倆找到僧尼慧琛，請師傅說出短劍的下落。慧琛認清大珠後，約於次日清晨閹前見。當晚慧琛發現數人被害，心知不妙，翌日匆匆指出短劍的位置，便離開了碧雲庵。然而，在慧琛大師所指的位置，大珠僅僅隻打撈出劍鞘，卻怎麼也撈不到短劍。此時岸上一幫歹徒逼來，要他們交出短劍。一場激戰，歹徒被擊退後，大珠再次找到慧琛，慧琛知道短劍來由後，遂讓弟子取出，原來短劍已被慧琛撈起。
　　三人直奔劉善樸家，開門的竟是湖邊奪劍的歹徒，又是一場激戰。大珠終於費盡周折，找到了劉善樸，於是當場焚香試劍，兩劍相斥，無可非議。正當三人往外走時，劉善樸女兒劉小玉趕來告訴他們院內有埋伏。一陣槍響過後，小玉倒在血泊之中。小玉同學王長貴在劉家小住，一日晚上意外的發現劉善樸原來是日本間諜，他把這個消息告訴了劉善樸的家丁。此刻家丁們才恍然大悟是被日本人所利用。大珠、趙通海一行和王長貴等人最終殺死了劉善樸，奪回了珠寶。